SK해운 기업분할 통해 기업가치 개선 본격화
최근 전세계 해운산업 불황으로 인한 위기극복 차원 선제적 대응
존속법인과 신설법인 분할 후 총수익스와프(TRS) 방식으로 자금 조달 추진
안정적 이익 창출이 가능한 사업 포트폴리오 전환 및 재무 안정성 개선 병행
최근 전세계 해운산업 불황으로 인한 위기극복 차원 선제적 대응
존속법인과 신설법인 분할 후 총수익스와프(TRS) 방식으로 자금 조달 추진
안정적 이익 창출이 가능한 사업 포트폴리오 전환 및 재무 안정성 개선 병행
SK해운(대표이사 황의균)은 해운 및 기타 관련 사업을 물적 분할하기로 결정했다고 27일 공시했다. 분할기일은 오는 4월 1일이다.
SK해운은 존속법인(가칭 SK Maritime 주식회사)과 우량자산을 보유한 신설법인(SK해운)으로 회사를 분할한다. 이번 분할은 최근 전세계 해운산업의 불황에 따른 선제적 위기극복 조치로, SK해운은 향후 보다 안정적인 사업구조 전환을 통해 기업가치 제고를 본격화할 것으로 보인다.
SK해운은 시황과 무관하게 안정적 수익 확보가 가능한 전용선(장기 운송계약) 사업과 벙커링(선박 연료유 공급) 사업을 중심으로 포트폴리오를 재편할 계획이다.
이를 위해 SK해운은 회사분할에 앞서 선제적 구조조정의 일환으로, 시황 변동 Risk가 높은 고원가벌크선(광물 등 대형화물을 나르는 선박) 20여 척의 매각 및 용선계약 해지를 완료했다. 또한 향후 1~2년간 신조선박 공급 증가로 인해 시황 하락 가능성이 있는 VLCC(초대형 유조선) 선대에 대해서도 대선계약을 체결함으로써 수익 안정성을 강화했다.
SK해운은 물적분할 후 3,800여억원 규모의 신규 자금을 확보하기 위한 방법으로 신설법인이 신주를 발행한 뒤 이를 삼성증권 등이 총수익스와프(TRS) 방식으로 인수하는 계획을 검토 중이다. TRS로 마련한 자금 중 일부는 기존 FI(재무적투자자) 투자 상환 용도로 쓰이며 이를 통해 SK해운의 재무부담도 줄어들 것으로 업계는 보고 있다.
또한 SK해운 사업구조재편을 마무리하기 위해 SK㈜는 적정시점에 존속회사와의 합병을 검토할 예정이다. SK 관계자는 “분할 후 SK해운은 안정적 사업구조를 토대로 외부 투자 유치도 수월해질 것”이라고 밝혔다.
